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季末流动性趋紧
2019-10-19 17:51:28 来源:焦村新闻网  作者:
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9月20日,shibor小幅上涨:隔夜、1周、2周、1月、3月、6月、9月和1年shibor分别上涨0.90、2.20、7.00、1.50、0.80、0.80、0.10和0.10个基点,收于2.7460%、2.7310%、2.8080%、2.7190%、2.7170%、2.8080%、2.9710%和0%

在公开市场操作方面,上周央行回购了3200亿元人民币,到期日为2300亿元人民币,净投资为900亿元人民币,规模较小。然而,9月16日下调了利率,释放了约8000亿元的长期资金。随着季末的临近,短期市净率迅速上升,隔夜市净率高于1周市净率,2周市净率远高于1月市净率。Shibor上周的上涨以“季末特征”为标志。第二季度末恰逢中国国庆假期,短期流动性需求上升,导致短期市净率快速上升。

中长期而言,中国央行仍致力于反周期调整,以推动中国实体经济利率下行趋势。最近一年的lpr报价为4.2%,比上一年低0.5个百分点。市场中短期利率开始下降,五年期低利率仍保持在4.85%。央行没有跟进降息,这表明国内中长期流动性仍然充足,季度末假日效应带来的短期流动性紧张不会影响中长期利率下降趋势。

(作者:国鑫期货)

资料来源:《期货日报》

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